Više od riječi na Wall Streetu govori tišina, a posljednjih tjedana gotovo svaki trading floor u New Yorku bio je u znaku tišine. Lawrence McDonald tom je insajderskom fenomenu svojedobno posvetio cijelo poglavlje svojeg bestselera “A Collosal Failure of Common Sense: The Inside Story of the Collapse of Lehman Brothers” (Kolosalni neuspjeh zdravog razuma: insajderska priča kolapsa Lehman Brothersa).
Nekoć vodeći trader u palom bankarskom divu Lehman Brothers, Lawrence McDonald danas je jedan od čelnih ljudi u njujorškom ogranku kompanije Newedge, dijelu Societe Generale grupe, i jedan od vodećih američkih komentatora financijskog tržišta.
- Jako se dobro sjećam kad sam pisao dio knjige u kojem sam opisivao atmosferu u ljeto 2007. To je kao da ste na bejzbolskoj utakmici u najnapetijem trenutku. Nastane tišina u iščekivanju, a zatim iznenadna buka. Kada se to dogodi na trading flooru, kada nastane ta sablasna tišina praćena glasnim uzvicima, znam da tržište divlja - govori McDonald.
Od objave bestselera 2008. McDonald je održao više od stotinu predavanja u svijetu i bezbroj puta gostovao na američkim TV postajama. Najpoznatiji je kao čovjek koji je financijsku krizu predvidio dvije godine prije nego što se ona dogodila. Trenutačna situacija previše ga, kaže, podsjeća na to doba.
- Američki i svjetski investitori gužvaju se u SAD-u jer je globalna ekonomija usporena, osobito u Europi. Tržište obveznicama danima je bilo izrazito uplašeno. To je djelomično povezano s anemijom koja je glavno obilježje europske ekonomije, ali i globalnim prijetnjama kao što su ebola, IS i nepredvidljiva situacija u Rusiji i Ukrajini - dodaje.
Iako se ponekad čini da pravila nema, globalni događaji imaju golem utjecaj na Wall Street. Strah od ebole značajno je usporio prometni sustav jer se predosjeća da bi strah od zaraze mogao smanjiti zračni promet. - Tržište ga već pokazuje - kaže McDonald. - A IS je još jači problem jer, osim što širi strah od terorizma, izravno uzrokuje pomutnju na tržištu prodajući barel za 30 dolara. I to u situaciji kad cijena nafte ionako pada - objašnjava.
Tome treba dodati lošu situaciju u Japanu i usporavanje u Kini. - To nije dobra vijest za SAD, koji uvelike ovisi o stranim ulaganjima. Jak dolar sigurno će ugroziti dio stranih investicija jer sve u SAD-u poskupljuje, a to nikako nije dobro - upozorava.
Lawrence McDonald
Ipak, ukupna se situacija na tržištima donekle smiruje. Prošli je tjedan Dow Jones smanjio gubitak na manje od negativnog rekorda u rujnu. Financijski pokazatelji straha koji je kulminirao krajem rujna polako blijede.
Cijena nafte se učvršćuje i polako raste, iako se najavljuje novi mogući pad do kraja godine, a američki korporativni divovi su solidni. Iako su Coca-Cola i McDonald’s objavili zabrinjavajući pad prihoda od 15 odnosno 30 posto, IBM se također muči, ali General Motors, Caterpillar i Procter&Gamble utješili su ulagače jakim pokazateljima. Apple je trijumfirao rastom od 16 posto, najjačim u posljednje dvije godine. Na Wall Streetu se osjeća dašak mira, kao da ipak stižu bolja vremena.
Pogled bitno kvari europska situacija. Grčka usporava oporavak Europe, a neočekivana izgledna recesija Njemačke i spuštanje prognoza MMF-a za najveće gospodarstvo eurozone duboko su zabrinuli ulagače, posebno velike.
Oni će, kaže McDonald, pritiskati europsko financijsko tržište i tražiti odgovore na ključna pitanja o očekivanom rastu. SAD muče i unutarnji problemi.
- Kada je Fed 2007. mogao nešto učiniti, pustio je da trava raste strahujući da će naštetiti nacionalnoj ekonomiji. Sada se događa isto.
Opsjednuti su strahom da će ugroziti ekonomiju uoči predsjedničkih izbora 2018. pa drže kamate na nuli već pet godina - tvrdi McDonald. - Sve stvari koje su buknule 2007., opet su tu - upozorava, šireći ruke u gesti koja opisuje da mjehur raste. - Stvara se vrlo opasna situacija.
McDonald tvrdi da je Wall Street izgubio svoju fundamentalnu misao vodilju, a ta je da treba služiti ljudima.
- Uvriježeno je mišljenje da u Americi postoje dvije vrste ljudi: Wall Street i Main Street na kojem ljudi radom odražavaju Wall Street i svi napreduju. No, Wall Street je postao izuzetno kompleksan i mutan, i malotko ima stvaran uvid u ono što se ovdje događa.
Usto, s propašću banke Lehman Brothers Wall Street je postao epicentar globalne krize koja je srušila svjetsku ekonomiju. To je bila velika škola i njezine je lekcije važno shvatiti da se katastrofa ne ponovi. Mi s Wall Streeta ne možemo pobjeći od činjenice da nam je svrha služiti ljudima Main Streeta - zaključuje McDonald.
Fed bi trebao biti odlučniji jer centralne banke neće imati rezervi za novu krizu
Indeks S&P 500 za vikend je premašio rekord iz 2013. zahvaljujući ponajprije dobrim kvartalnim rezultatima Procter&Gamblea i Microsofta te najavama o razdvajanju biznisa Duracella. Indeks je porastao 0,7 posto, a Dow Jones 0,8 posto. Padovi su nagli i bolni, a svaki idući rast rekordan.
- Sad je pitanje hoće li Fed napraviti što treba i probušiti mjehur ili će se igrati politike i misliti na izbore. Jer, što mjehur više naraste, bit ćemo u većoj nevolji, a središnje banke ovaj put neće imati rezervi. Kako će se nositi s krizom - pita McDonald.
Očekuje se da će Fed u srijedu najaviti kraj programa otkupa vrijednosnica započet kad se pokazalo da rušenje kamata neće biti dovoljno za spas ekonomije. Drugi alati, poput dizanja ciljne inflacije ili promjena monetarne politike, ne mogu se koristiti zbog pritiska “antiinflacijskog lobija” pa analitičari od idućeg tjedna očekuju nove stresove.
Lawrence McDonald
- potpredsjednik banke Lehman Brothers 2004. - 2008. (problematična potraživanja i konvertibilne vrijednosnice)
- jedan od vodećih financijskih analitičara u SAD-u
- rekordni trader za Lehman sa 96 milijuna dolara zarade
- pokretač Convertbond.com portala koji je kupio Morgan Stanley
- autor bestsellera ‘A Collosal Failure of Common Sense’ (Three Rivers Press, 2009.)
- savjetnik kongresnog Odbora za istragu o financijskoj krizi
Za sudjelovanje u komentarima je potrebna prijava, odnosno registracija ako još nemaš korisnički profil....